AI光模块随笔：云商25Q3财报亮眼，核心靴子落地
盘后表现来看，谷歌因各项指标超预期，盘后大涨6.7%；微软因Azure没达到乐观预期，盘后跌3.9%，Meta因一次性税改影响，盘后跌7.4%。宏观层面，鲍威尔新表态下调了12月降息预期，有较大冲击。小M助手观察到新的GCP客户数量同比+近34%，超过70%的GCP客户在使用AI产品。
[太阳]25Q3 Capex 240e；Meta
[太阳]Meta第三季度营收为512e，高于预期的496e。第三季度净利润为27.1e，其中包含由于7月签署成法的税改法案实施而产生的159e一次性、非现金所得税支出。上调到700-720e，vs 之前的指引是620-720e，微软
[太阳]微软三季度营收776.7e，同比+18%，高于预期755.5e，净利润277.5e，同比增长12%
[太阳]高于预期300.6e；其中，PPE口径支出193.9e，同比+30.2%，低于预期230.4e。
[太阳]Nadella称，今年将提升80%的 AI算力，增长率将高于FY25。此前OpenAI 已承诺新增 2500e的 Azure 服务。小M助手推测，这一举措将进一步推动云计算和人工智能领域的发展。（长江通信于海宁团队）
