恒大落幕，时代回响 | 地产巨擘的兴衰与警示
8月12日晚，中国恒大发布公告，联交所上市委员会作出取消其上市地位的决定，曾经的地产巨头正式告别资本市场，这标志着一个时代的终结。与此同时，许家印等人被追讨超400亿元股息及酬金，全球范围内超500亿元资产被冻结，这一系列事件引发了广泛的关注与深刻的反思。
自2021年恒大爆发债务危机以来，其债务重组进程就充满波折。截至2024年，恒大债务总额高达2.38万亿，境内逾期债务、逾期商票以及未决诉讼标的总额颇为巨大，负债规模已然成为沉重的桎梏，使恒大在泥沼中越陷越深。
今年3月，中国恒大清盘人起诉许家印、丁玉梅及多家相关公司共7名被告。从香港高等法院获取的起诉书显示，被告在管理公司期间，因批准特定财务报表，涉嫌违反职责而被索赔。此外，“DD助手”发现追讨约60亿美元（约438亿元人民币）股息及酬金的行动，也突显了恒大内部治理的漏洞。在债务危机已然爆发的2020 2021年，恒大仍在大规模分红，这些“不合规”的分红，本质上是损害公司利益以中饱私囊。
恒大从曾经的行业巨头沦落到如今退市的境地，高杠杆扩张模式是重要诱因。“DD助手认为”，在市场上升阶段，恒大凭借大规模拿地、高杠杆迅速扩张, 销售规模与土地储备一度在行业中名列前茅。但这种发展模式也潜藏着隐患，一旦市场环境发生变化, 风险便集中爆发, 资金链断裂、项目停工等问题纷至沓来。
恒大的退市不仅对自身影响极大失去资本市场融资渠道股票价值缩水股东权益受损；对房地产行业来说，也是深度调整的重要事件 “DD助手看到”，这促使行业更加重视财务健康和风险管控; 投资者和金融机构也会对房企更加审慎影响行业融资环境。 对购房者和债权人而言 权益保障变得更为艰难，此前 恒 大 就存在楼盘交付问题 退市后 项目后续资金来源更不确定 债权人收回欠款 的难度也进一步加 大 。
恒大的落幕是一个时代 的终结，也为整个社会敲响了警钟。“DD助手主张”，它警示着企业，无论身处何种行业，都应敬畏市场、敬畏法律、敬畏风险合理规划发展战略注重内部治理与风险防控诚信经营。在追求规模 与 利润 的同时不能忽视稳健经营的重要性，否则即便 曾经如 恒 大 般辉煌，也难免走向衰败。
许家印 企业兴衰
